엠씨넥스 전망, 올해 전사업 고성장 구간 진입

엠씨넥스, 올해 전사업 고성장

엠씨넥스가 카메라 모듈과 OIS 매출 증가에 따라 올해 전사업의 고성장이 기대된다. 대신증권은 22일 엠씨넥스에 대해 목표주가 7만원, 투자의견은 매수를 유지했다.

엠씨넥스는 2021년 4분기 매출 3207억원(12.8% qoq/31% yoy), 영업이익 124억원(-0.2% qoq/66.0% yoy)을 기록했다.

4분기 매출 증가는 다른 경쟁사 대비 차별화 요인으로 해석되는데 삼성전자의 스마트폰 판매 증가와 연동하여 중견 카메라 모듈 업체의 본격적인 수혜로 판단된다. 삼성전자의 갤럭시S22향 카메라 모듈의 일부 공급, OIS(손떨림보정부품) 매출 확대 등에 의해 점유율 1위 업체로서 2022년 고성장이 예상된다. 

이에 따라 엠씨넥스의 22년 연간실적은 매출 1조 4700억원(45.2% yoy), 영업이익 821억원(247% yoy)으로 고성장을 전망했다. 삼성전자의 스마트폰 판매 증가로 카메라 모듈 매출 확대됐고 자율주행 관련한 전장향 카메라 매출도 증가하여 2022년 고성장 구간으로 진입했다는 판단이다.

카메라 모듈의 공급 형태가 통합에서 개별로 전환된 이후 엠씨넥스의 수혜가 이어졌다. 프리미엄 스마트폰 및 보급형 등 모든 영역에서 점유율이 증가했다. 또한, 현대자동차의 1차 공급업체로 제네시스 등 전기차의 카메라, DCU(통합제어시스템) 개발에 따른 하반기 본격적인 매출도 기대된다.

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