공모주 SKIET(SK아이이테크놀로지) 기업 전망과 위험요소, 청약일정

SK아이이테크놀로지(SKIET) 상장 

SK바이오사이언스를 잇는 2021년 두 번째 공모주 대어는 어디일까요? 바로 SKIET인데요. 

SK아이이테크놀로지(SKIET) 공모가 다가오며 관심이 커지고 있습니다

SKIET는 요즘 각광받고 있는 전기차 2차전지 관련주라는 프리미엄이 더해져 청약 분위기가 SK바이오사이언스 보다 더 뜨거울 수 있다는 전망이 나옵니다. 

SKIET는 지난 3월 31일 금융감독원에 증권신고서를 제출했는데요.

(※ 증권신고서란 회사가 주식 등 증권을 팔아 돈을 마련하려고 할 때 의무로 내야하는 서류)

오늘은 SKIET이 어떤 회사이고 무슨 사업을 하는지 투자자라면 반드시 알아야 하는 부분을 알아볼게요.

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🎲 SK I.E Technology는 어떤 회사일까요?

SK아이이테크놀로지는 2019년 4월 1일 SK이노베이션의 소재사업 부문을 떼서 물적분할로 설립한 곳입니다. 영문명은 SK I.E Technology로 중간에 들어가 있는 I.E는 'information electronic'의 약자입니다. 전자정보 관련 소재를 다루는 회사라고 보면 됩니다. 

- 리튬이온 배터리 화재 막는 '분리막' 생산이 핵심사업

SKIET가 다루는 전자정보 관련 소재는 '분리막'입니다. 영어로 LiBS(Lithium-ion Battery Separator)라고 하는데요. 분리막은 우리가 사용하는 스마트폰, 노트북에 들어가는 리튬이온 배터리의 소재 중 하나입니다.

분리막은 전기의 양극과 음극의 직접적 접촉을 막는 역할을 하는데요. 양극과 음극은 각자 정해진 길을 가야 하는데 두 극이 만나면 순간적으로 많은 열이 발생합니다. 이를 흔히 전기합선이라고 하죠. 전기합선이 일어나면 폭발과 화재로 이어져 인명피해가 나올 수 있습니다. 그런데 분리막이 배터리의 안전성을 담보하는 아주 중요한 역할을 하는 것입니다. 

참고로 리튬이온 배터리는 2차 전지 종류 중 하나예요. 1차 전지는 한 번 방전되면 사용이 불가능 하지만 2차 전지는 전기를 저장해 반영구적으로 사용이 가능합니다. 스마트폰 배터리가 다 떨어져도 다시 전선을 연결해 배터리를 충전하면 계속 사용이 가능한 것이 2차 전지 덕분입니다.

🎲  분리막 사업, 미래전망은 어떨까요?

기존 스마트폰, 노트북, 태블릿, 스마트워치 등 IT기기뿐만 아니라 전기차(Electronic Vehicle, EV)가 대세로 떠오르면서 분리막 수요도 늘어나는 추세입니다. SNE리서치에 따르면 전 세계 분리막 수요는 2018년 36억9800만㎡에서 2019년 39억6600만㎡, 2020년 40억9500만㎡로 지속적으로 증가하고 있습니다. 5년 뒤인 2025년에는 158억7700만㎡로 수요가 크게 늘어날 것으로 전망됩니다.

지난해 기준 SKIET의 총 매출액(4693억원)에서 분리막 매출액(4630억원)이 차지하는 비중은 99%에 달하는데요. 리튬이온 배터리 수요가 많아질수록 SKIET의 분리막 매출도 늘어날텐데요. 더군다나 국내에서 분리막을 생산하는 업체는 SKIET가 유일합니다. 분리막 수요가 늘어날수록 몸값도 올라갈 것으로 보입니다. 

SKIET는 FCW(플렉서블 커버 윈도우)사업도 하는데요. 이 사업은 하드 코팅 처리한 필름을 플렉서블 디스플레이에 붙여 기기 자체의 내구성을 강화하는 작업입니다. 대표적으로 폴더블폰, 롤러블 TV 등 화면이 구부러지는 제품에 사용합니다. SKIET는 지난해 4월부터 FCW 제품을 판매하고 있습니다.

🎲  SKIET, 투자 위험요소는 무엇일까요?

리튬이온 배터리에 대한 수요가 늘어난다고 해서 SKIET 성장이 무조건 밝기만 한 것은 아닙니다. 사업계획이라는 것은 내외부적 환경 변화로 인해 언제든지 결과가 바뀔 수 있으니까요. 아래는 SKIET가 어떤 위험요소가 있는지 알아보았습니다. 

1. 글로벌 경기변동성에 따른 매출 하락

앞서 설명한 대로 전기차, 스마트폰, 노트북 등의 배터리에 SKIET 분리막 재료가 들어갑니다. 그런데 해당 제품에 대한 소비자의 수요나 산업의 성장세가 기대에 미치지 못하게 되면 분리막 제품가격이 떨어져 회사 매출이 감소할 수 있습니다. 

2. 글로벌 분리막 산업 경쟁 강화

일본의 아사히카세이·도레이·더블유스코프·스미토모화학, 중국의 상해은첩(SEMCORP) 등이 주요 경쟁상대입니다. SKIET의 분리막이 이들에 비해 경쟁력이 떨어지면 매출에 부정적일수도 있습니다.

3. FCW(플렉서블 커버 윈도우) 사업 차질

FCW사업은 분리막 의존을 줄이고 신규 성장 동력을 넓히기 위해 지난해부터 상업적 판매를 시작했습니다. 만일 FCW사업이 성공하지 못하면 SKIET사업, 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 

4. 리튬이온 배터리의 대체

SKIET은 현재 시장에서 가장 널리 쓰이는 리튬이온 배터리(액체 전해질)에 분리막을 공급하고 있습니다. 하지만 추후 고체 전해질 형태의 배터리가 나오거나 수소연료를 기반으로 하는 전기차가 대세가 되면 분리막은 사양 산업이 될 수도 있다는 점을 유의해야 합니다. 

🎲  공모주 60%는 SK이노베이션 주식, LG에 줄 합의금?

모회사 SK이노베이션(지분율 90%)이 LG에너지솔루션과 벌여온 배터리 관련 영업비밀 침해 및 특허 침해 관련 소송이 있었죠. 이 소송은 모회사 SK이노베이션이 LG에너지솔루션에 합의금 2조원을 지급하는 것으로 분쟁을 마무리했는데요.

SK이노베이션은 각각 올해 5000억원, 내년 5000억원 총 1조원을 현금으로 LG에너지솔루션에 지급할 예정입니다. 나머지 1조원은 로열티로 2023년부터 SK이노베이션의 배터리사업 매출액에 따라 일정비율을 지급할 계획이라고 합니다. 

이 과정에서 자회사인 SKIET의 상장은 SK이노베이션에게는 매우 중요한 기회인데요. 공모주 청약을 통해 벌어들일 상당금액이 SK이노베이션으로 들어오기 때문입니다.

- 공모수량: 2139만주(신주모집 855만6000주, 구주매출 1283만4000주)

- 희망공모가격: 7만8000원~10만5000원

- 공모총액: 1조6668억원~2조2459억원

- 공모배정: 일반공모(일반청약자 25%~30%, 우리사주 20%, 기관투자자 55%~75%)

위에서 보듯이 신주와 구주매출 비중은 각각 40%, 60%입니다. 공모주 청약을 하면서 새롭게 찍어내는 주식수보다 구주매출 물량이 더 많은 건 이례적인데요. 구주매출 비중이 더 많다는 건 결국 2139만주를 팔아서 확보할 1조6668억원~2조2459억원 가운데 최소 1조원(공모가 7만8000원 기준)에서 1조3475억원(공모가 10만5000원 기준)은 SKIET의 통장에 들어가지 않고 기존 주주가 가져갈 몫이라는 뜻입니다. 여기서 기존 주주란 SKIET의 모회사 SK이노베이션을 말하는 것이죠.

1조원이 넘는 금액은 SK이노베이션 입장에서 상당한 액수입니다. 이는 지난해 말 기준 SK이노베이션의 현금 및 현금성 자산(3059억원)과 비교해 3배에 달하는 규모입니다. 당장 올해 5000억원 합의금을 LG에너지솔루션에 줘야하는 SK이노베이션에게 SKIET 주식을 팔아 얻는 1조원은 가뭄에 쏟아지는 단비라고 할 수 있겠습니다. 

🎲  SK아이이테크놀로지 공모현황과 일정

아래표는 SK아이이테크놀로지 공모현황과 일정인데요. 청약일은 4월 28~29일이며, 환불일과 납입일은 5월 3일입니다.

희망 공모가격과 희망 모집총액은 수요예측일이 지나고 나서 결정됩니다. 상장일은 5월 11일로 잡혀있으니 참고하시기 바랍니다. 

공모일정	날짜
수요 예측일	2021년 4월 22~23일
공모 청약일	4월 28일~29일
상장일	5월 11일
희망 공모가	7만 8천 원~10만 5천 원
최소 공모가액	39만 원~ 52만 5천 원

​공모 주식 수는 총 21,390,000주 (모집 40%)입니다. 그중 전문투자자가 11,764,500주로 55%, 우리사주조합 4,278,000주로 20%, 일반청약자 25%로 5,347,500주 공모 주식이 배정되었습니다.

🎲 미래에셋증권이 대표주관사​

대표주관사는 미래에셋증권으로 총 2,482,768주를 배정받았고, 공동 주관사는 한국투자증권, SK증권, 삼성증권, NH투자증권으로 배정받은 주식 수는 아래 표로 정리해 보았습니다. 

증권회사	배정수량(주)	청약한도(주)
미래에셋증권	2,482,768	124,000
한국투자증권	1,718,840	56,000
SK증권	763,928	76,000
삼성증권	190,982	9,500
NH투자증권	190	7,600

청약방법은 각 주관사 중 원하는 증권사의 계좌를 개설해 두시고 방문, 또는 온라인으로 공모주 청약신청이 가능합니다.

이렇게 SKIET 공모주에 대해서 알아보았는데요. 최근 공모주에 대한 관심이 아주 뜨겁습니다. 올해만 해도 카카오 계열사인 카카오페이, 카카오뱅크, 카카오 페이지 등과 게임회사인 크래프톤, 그리고 LG 계열사인 LG에너지솔루션이 공모를 할 예정입니다. ​

하지만 너무 과열된 시장은 언제나 위험성이 큽니다. 청약을 하기만 하면 돈을 번다는 안일함으로 계획없이 뛰어들기 보다는 철저한 공부가 뒷바침 되어야 할 것 같습니다. 성공적인 투자를 기원하며 글을 마칩니다.  

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★ 이 글은 매매 추천글이 아니며, 투자는 본인의 판단과 책임입니다.